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A medida que el níquel se vuelve volátil, los especialistas instan a la prudencia.


Publicado:

2022-03-11

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Aunque los precios del níquel han entrado recientemente en una fase de caos desbordado, este frenesí será de corta duración y los inversores deberían mantener la racionalidad en este momento crítico, señalaron los expertos. El LME anunció el martes por la noche la suspensión de todas las operaciones sobre sus contratos de níquel, ya que el níquel a tres meses del LME (CMNI3), referencia principal de precios para la cadena global de suministro físico, alcanzó a primera hora del martes un máximo histórico de 101.365 dólares por tonelada. El récord anterior acababa de ser superado el lunes, cuando se situó en 55.000 dólares. Todos los contratos de níquel con liquidación física cuya fecha de entrega estuviera prevista para el 9 de marzo o posterior fueron aplazados. La reanudación de las operaciones quedará pendiente de nuevas comunicaciones, señaló el LME. La Bolsa de Futuros de Shanghái emitió en tres ocasiones advertencias sobre el riesgo de los fuertes aumentos de los precios del níquel entre el 23 de febrero y el 7 de marzo. En un comunicado publicado el martes, la SHFE recordó a los miembros e inversores las bruscas fluctuaciones de precio del níquel en los mercados extranjeros. A partir del jueves, las comisiones aplicadas a seis de los principales contratos de níquel negociados en la bolsa serán elevadas. Empresas líderes del sector del níquel cotizadas en la bolsa A, como Zhejiang Huayou Cobalt Co Ltd y Chengtun Mining Group, tocaron el miércoles su límite diario de descenso del 10 por ciento. Las compañías con actividades relacionadas con el níquel vieron caer sus acciones en promedio más de un 6 por ciento. El escaso nivel de existencias de níquel es la causa fundamental de los precios estratosféricos de esta materia prima, afirmó Cheng Jun, fundador de Springwell (Shenzhen) Capital Management LLC. El stock mundial de níquel electrolítico pasó de 500.000 toneladas en 2016 a 81.300 toneladas en marzo. La creciente demanda de níquel por parte de los fabricantes de vehículos eléctricos —un componente clave de las baterías de iones de litio— ha provocado una reducción de las reservas de este metal, según analistas de UBS Global Wealth Management. El probable endurecimiento de las sanciones contra Rusia podría limitar aún más la oferta de níquel en Occidente y elevar los precios del níquel en el LME hasta máximos históricos, señaló Zhu Yi, analista senior de metales y minería en Bloomberg Intelligence. Según datos publicados por Bloomberg, las exportaciones rusas de níquel representaron el 13 por ciento del total mundial de este metal. Los vertiginosos aumentos del precio del níquel son, en parte, consecuencia de la inflación derivada del reciente disparo de los precios energéticos, indicó Wang Yanqing, analista senior de metales no ferrosos en China Futures. Las sanciones impuestas a la industria energética rusa seguirán presionando al alza los precios del petróleo y encareciendo los productos de los sectores downstream, sin excepción para el níquel. El incremento de los costos energéticos elevará los gastos de fundición, lo que obligará a las empresas a reducir su producción. Sin embargo, Zhu, de Bloomberg Intelligence, sostuvo que el abrupto repunte del precio del níquel podría corregirse pronto tras una “situación de apretamiento corto”. Analistas de UBS estiman que los precios del níquel caerán hasta 34.000 dólares en junio y continuarán descendiendo hasta 28.000 dólares para marzo de 2023. Wang, de China Futures, señaló que el mecanismo de negociación del LME, al carecer de límites de precio, facilita que los vendedores en corto queden acorralados cuando las existencias son escasas. Además, añadió, la industria de los vehículos eléctricos podría enfrentarse a dificultades a corto plazo debido a los costos galopantes y a las bajas reservas. Guo Shiying, economista jefe de First Futures, calificó esta situación como un “caso especial poco frecuente” en los mercados financieros globales. Los inversores deben estar plenamente conscientes de todos los riesgos y acatar las medidas de seguimiento adoptadas por las bolsas y las empresas de futuros.

Aunque los precios del níquel han entrado recientemente en un frenesí caótico, este auge será de corta duración y los inversores deberían mantener la racionalidad en este momento crucial, según los expertos.

La Bolsa de Metales de Londres anunció el martes por la noche la suspensión de todas las operaciones en sus contratos de níquel, luego de que el níquel a tres meses del LME, CMNI3 —la principal referencia de precios para la cadena de suministro físico mundial— alcanzara un máximo histórico de 101.365 dólares por tonelada en las primeras horas del martes. El récord anterior acababa de ser superado el lunes, cuando se situó en 55.000 dólares.

Todos los contratos de níquel con liquidación física con vencimiento el 9 de marzo o posterior fueron aplazados. La reanudación de las operaciones está pendiente de nueva notificación, señaló la LME.

La Bolsa de Futuros de Shanghái emitió en tres ocasiones advertencias sobre el riesgo de los fuertes aumentos del precio del níquel entre el 23 de febrero y el 7 de marzo. En un comunicado publicado el martes, la SHFE recordó a los miembros y a los inversores las marcadas fluctuaciones de precios del níquel en los mercados internacionales. A partir del jueves, se incrementarán las comisiones aplicables a seis contratos principales de níquel cotizados en la bolsa.

Los líderes del sector del níquel cotizados en la bolsa de A‑shares, como Zhejiang Huayou Cobalt Co Ltd y Chengtun Mining Group, alcanzaron el límite diario de caída del 10 por ciento el miércoles. Las empresas con actividades relacionadas con el níquel registraron una depreciación promedio superior al 6 por ciento en sus acciones.

El nivel extremadamente bajo de existencias de níquel es la razón fundamental de los precios estratosféricos de este commodity, señaló Cheng Jun, fundador de Springwell (Shenzhen) Capital Management LLC. El stock mundial de níquel electrolítico pasó de 500.000 toneladas en 2016 a 81.300 toneladas en marzo.

La creciente demanda de níquel —un componente clave de las baterías de iones de litio— por parte de los fabricantes de vehículos eléctricos ha provocado una reducción de las existencias de este mineral, según analistas de UBS Global Wealth Management.

El probable endurecimiento de las sanciones contra Rusia podría reducir la oferta de níquel en Occidente y elevar los precios del níquel en la Bolsa de Metales de Londres a un máximo histórico, señaló Zhu Yi, analista senior de metales y minería en Bloomberg Intelligence.

Según cifras publicadas por Bloomberg, las exportaciones de níquel de Rusia representaron el 13 por ciento del total mundial de este metal.

Los precios del níquel en alza son, en parte, el resultado inflacionario de la reciente escalada de los precios de la energía, señaló Wang Yanqing, analista sénior de metales no ferrosos en China Futures. Las sanciones impuestas a la industria energética rusa seguirán presionando al alza los precios del petróleo y elevando los costos de los productos derivados, sin que el níquel sea una excepción. El aumento de los precios de la energía elevará los costos de fundición, por lo que las empresas se verán obligadas a reducir su producción.

Pero Zhu, de Bloomberg Intelligence, señaló que el fuerte repunte del precio del níquel podría corregirse pronto tras una “fuga corta”.

Los analistas de UBS estiman que los precios del níquel caerán a 34.000 dólares en junio y se desplomarán aún más, hasta 28.000 dólares, para marzo de 2023.

Wang, de China Futures, señaló que el mecanismo de negociación del LME, al no establecer límites de precio, permitirá que los vendedores en corto queden fácilmente acorralados cuando los inventarios sean escasos.

La industria de los vehículos eléctricos podría enfrentar dificultades a corto plazo, dado el fuerte aumento de los costos y los bajos niveles de inventario, añadió.

Guo Shiying, economista jefe de First Futures, calificó esta situación como un “caso especial de rara ocurrencia” en los mercados financieros mundiales. Los inversores deben estar plenamente conscientes de todos los riesgos y acatar las medidas de seguimiento adoptadas por las bolsas y las empresas de futuros.

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