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El director del FMI: El consumo interno es una “fuente confiable de crecimiento” para China


Publicado:

2024-10-25

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China se ha encontrado ante una “encrucijada” desde hace bastante tiempo: continuar con sus políticas de crecimiento impulsadas por las exportaciones o impulsar el consumo interno y reorientar el motor del crecimiento hacia el consumidor chino.

Según Kristalina Georgieva, directora gerente del Fondo Monetario Internacional, el camino a seguir consiste en pasar a un crecimiento impulsado por el consumo interno.

El FMI previó que el PIB de China crecerá un 4,8 % en 2024 —una reducción de 0,2 puntos porcentuales respecto a su pronóstico de julio— y un 4,5 % en 2025, cifra idéntica a la estimada en julio, según el más reciente Informe sobre las Perspectivas Económicas Mundiales publicado el martes. Una de las principales causas de esta revisión a la baja fue la débil confianza del consumidor, señaló el informe.

“Consideramos que, a medida que la economía china ha alcanzado una dimensión tan considerable, es precisamente el consumo interno quien constituye la fuente más fiable de crecimiento. Asimismo, hemos manifestado nuestro interés en que China reconozca que, a corto plazo, uno de los principales obstáculos para la confianza del consumidor se encuentra en el sector inmobiliario, y que una acción decidida para abordar esta cuestión contribuiría a reforzar dicha confianza”, afirmó Georgieva durante una rueda de prensa en la que presentó la Agenda Global de Políticas del FMI, celebrada el jueves.

El aumento del consumo para impulsar el crecimiento ha sido señalado cada vez con mayor frecuencia por numerosos economistas chinos.

Por ejemplo, Chen Wenling, economista jefe del Centro Chino para los Intercambios Económicos Internacionales, con sede en Pekín, señaló anteriormente a China Daily que, en comparación con otros impulsores del crecimiento económico de China —como la inversión y las exportaciones—, el consumo privado está en una posición favorable para convertirse, a largo plazo, en el motor de mayor dinamismo, y que conviene adoptar medidas más contundentes para seguir estimulando el consumo.

En la rueda de prensa, Georgieva también señaló que la reforma del sistema de seguridad social y de pensiones de China podría contribuir a impulsar el consumo interno. “Esto brinda a la población la confianza de que no necesita ahorrar en exceso”.

“Pueden confiar en el sistema. Eso implicaría que gasten más, orientando los recursos hacia los sectores de la economía que están algo menos desarrollados desde el punto de vista del consumo, como la salud, la educación y la atención a las personas mayores, y convirtiendo los servicios en un motor más importante del crecimiento”, afirmó.

Asimismo, afirmó que el FMI “evaluará minuciosamente” las medidas de estímulo que China adoptó recientemente “para determinar cuál será exactamente su impacto probable”.

“Hay medidas que van en la dirección correcta”, dijo Georgieva.

Esta sesión informativa forma parte de la reunión anual de 2024 del FMI y del Grupo del Banco Mundial, que se celebra desde el lunes hasta el sábado en Washington, reuniendo a ministros de finanzas y banqueros centrales de casi 200 países y regiones.

Krishna Srinivasan, director del Departamento de Asia y el Pacífico del FMI, se refirió a la tensión entre Estados Unidos y China en relación con las economías asiáticas el jueves, durante la rueda de prensa convocada con motivo de la publicación del informe Perspectivas Económicas Regionales del Departamento de Asia y el Pacífico, octubre de 2024.

Srinivasan señaló que muchas economías asiáticas, en particular algunas de la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático, “incrementaron sus cuotas de mercado tanto en las importaciones procedentes de China como de Estados Unidos, tanto en términos brutos como en términos de valor añadido”.

“Ahora también constatamos que las exportaciones de estos países terceros de los productos objeto de aranceles por parte de Estados Unidos y China han aumentado”, dijo.

Sin embargo, Srinivasan señaló que solo el tiempo dirá si esos cambios en los patrones comerciales serán permanentes o temporales. “Pero nuestro análisis ha demostrado que, a largo plazo, todos salen perdiendo ante la fragmentación del comercio. Y eso se debe a que la demanda global disminuye. Cuando la demanda global se reduce, todos resultan perjudicados”, afirmó.

“Y, por ello, todos debemos luchar de manera colectiva contra estas fuerzas de la fragmentación”, añadió Srinivasan.

Gita Gopinath, directora gerente adjunta del FMI, afirmó en una entrevista celebrada un día antes que la escalada de las tensiones comerciales y arancelarias entre Estados Unidos y China tendría consecuencias económicas en todo el mundo.

“La producción será mucho menor de lo que estamos previendo para todos los países del mundo. Habrá presiones sobre la inflación, así que esa no es la dirección en la que deberíamos avanzar”, afirmó, señalando que los aranceles serían “costosos para todos”.

El economista jefe del FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, escribió en su blog sobre el recién publicado Perspectivas de la Economía Mundial que algunas medidas de política industrial y comercial “a menudo provocan represalias y no logran generar mejoras sostenidas en el nivel de vida”.

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